FINANCIAL MODEL OF INVESTMENT PROJECT AND PECULIARITIES OF ITS USE IN PROJECT FINANCING
DOI:
https://doi.org/10.32070/ec.v4i44.66Keywords:
investment project, project financing, financial model, financial flow, financial results, financial modelingAbstract
The article explores the main directions for improving the management of the investment process on the basis of the development and use of the financial model of the investment project, which is proposed to be considered as a decision making tool at all stages of financing. From a practical point of view, such a model is a digital form of presenting the results of the calculation and analysis of the main parameters of the investment project in order to assess the feasibility and effectiveness of its implementation.
The purpose and main tasks of the development and use of the financial model of the investment project, which consists in ensuring its functionality, accuracy and reliability of the calculations, coverage of all stages of implementation and the main indicators of the project, informativeness, as well as ease of use for the purpose of effective project management, are determined. The basic principles of model formation, which include integrity, systemicity, uniformity, transparency and consistency, are distinguished.
The methodology and sources for forming the Book of assumptions and input data collection for building a financial model are described. Its structure and conditions, which form the level of validity and reliability of the results of calculations, are determined. The sequence of actions of project managers regarding the development, verification and use of the financial model in project financing is characterized.
The system of indicators, which, in a generalized way, characterize the main results of the project implementation, its investment attractiveness, sustainability and economic efficiency, is defined. The factors of sensitivity of the investment project to the influence of external and internal shocks are described. The necessity of using a single methodology and unification of the financial indicators and calculation processes used in the construction of the financial model to optimize financial flows and improve project risk management is proved
Downloads
References
Буй, Т. Г. (2010). Використання структурованих цінних паперів для фінансування корпорацій в Україні. Фінанси України. №2, 89-101
Жупанин, В. В. (2008). Організація залучення заощаджень населення на основі випуску казначейських зобов’язань України. Фінанси України. №2, 44-58
Міщенко, В. І., & Науменкова, С. В. (2002). Проблеми вдосконалення управління державними корпоративними правами. Економіка України. №5, 29-36
Міщенко, В. І. (2006). Методологічні та методичні проблеми запровадження таргетування інфляції. Вісник Національного банку України. №5, 22-32
Міщенко, С. В. (2010). Проблеми оцінки впливу стабільності функціонування грошово-кредитної сфери на економічну безпеку країни. Фінанси України. №7, 35-49
Мищенко, С. В. (2013). Стимулирование кредитования как фактор экономического роста. Вестник Финансового университета. №73(1), 35-45
Науменкова, С. В. (2005). Оцінка впливу галузевої приналежності на рівень перспективної платоспроможності позичальника. Вісник Національного банку України. №7, 14-21
Науменкова, С. В., & Гавриш, Л. Ю. (2013). Особливості та інструменти проектного фінансування в Україні. Фінансово-кредитна діяльність: проблеми теорії та практики. №14(1), 214-222
Науменкова, С., Міщенко, С., & Тіщенко, Є. (2016). Інструменти убезпечення від політичних ризиків у проектному фінансуванні. Вісник Київського національного університету імені Тараса Шевченка. Економіка. №10, 6-17
Науменкова, С. В., & Мищенко, В. И. (2015). Влияние денежно-кредитной политики Центрального банка на стимулирование экономического роста. Проблемы современной экономики. №2, 168-174
Руководство по подготовке финансовой модели (2016). – М.: Фонд Развития Промышленности
Тіщенко, Є. О. (2019). Методологічні та методичні засади організації управління ризиками проектного фінансування. Банківська справа. №149(1), 47-73
Тихомиров, Д. В. (2018). Финансовая модель как инструмент принятия решений в проектном финансировании. Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета. №2, 44-51
Формування ефективної структури фінансового сектору України (2009). – К.: КНУ
A Guide to the Project Management Body of Knowledge (PMBOK® Guide). (2013). Project Management Institute, Inc., PMI
Boberski, V. (2010). Community Banking Strategies: Steady Growth, Safe Portfolio Management, and Lasting Client Relationships. – John Wiley & Sons, Inc., Hoboken, New Jersey
Current Approaches to the Management of Sustainable Business. (2012). Ed. comp. edit A.N. Rjahovska. – M.: - FU
Dźwigoł, H. (2015a). Business Management. Oxford: Alpha Science International Ltd.
Dźwigoł, H. (2014). Menedżerowie przyszłości a zarządzanie strategiczne. Zeszyty Naukowe Politechniki Śląskiej, Organizacja i Zarządzanie, 70, 93-104. [in Polish].
Dźwigoł, H. (2016). Modelling of restructuring process. Zeszyty Naukowe Politechniki Śląskiej, Organizacja i Zarządzanie, 99, 89-106.
Dźwigoł, H. (2015b). Warsztat badawczy w naukach o zarządzaniu. Zeszyty Naukowe Politechniki Śląskiej, Organizacja i Zarządzanie, 83, 133-142.
Dźwigoł, H. (2018). Współczesne procesy badawcze w naukach o zarządzaniu. Uwarunkowania metodyczne i metodologiczne. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN. [in Polish].
Dźwigoł, H. (2015c). Założenia do budowy metodyki badawczej. Zeszyty Naukowe Politechniki Śląskiej, Organizacja i Zarządzanie, 78, 99-116.
Dźwigoł, H. (2013). Zarządzanie przedsiębiorstwem w warunkach XXI wieku. Gliwice: Wydawnictwo Politechniki Śląskiej. [in Polish].
Dzwigol, H., & Dźwigoł-Barosz, M. (2018). Scientific Research Methodology in Management Sciences. Financial and Credit Activity: Problems of Theory and Practice, 2(25), 424-437. https://doi.org/10.18371/fcaptp.v2i25.136508
Finnerty, J. D. (2013). Project Financing Asset-Based Financial Engineering. Wiley
Ghosh, A. (2012). Managing Risks in Commercial and Retail Banking. Wiley
Golin, J., & Delhaise, P. (2013). The Bank Credit Analysis Handbook: A Guide for Analysts, Bankers and Investors. – Wiley
Crouhy, M., Galai, D., & Mark, R. (2005). The Essentials of Risk Management. McGraw–Hill
Ivanov, V. V., Lvova, N. A., Pokrovskaia, N. V., & Naumenkova, S. V. (2018). Determinants of tax incentives for investment activity of enterprises. Journal of Tax Reform, vol. 4, no. 2, 125-141
Marszałek-Kawa, J., Chudziński, P., & Miśkiewicz, R. (2018). Gospodarka globalna w świetle wyzwań Industry 4.0 [Global Economy in the Light of Industry 4.0 Challenges]. Toruń: Wydawnictwo Adam Marszalek. [in Polish].
MIGA’s Non-Honoring of Sovereign Financial Obligations Product. Multilateral In-vestment Guarantee Agency (2012). World Bank Group. URL: https://www.miga.org/investment-guarantee
Mishchenko, V., Naumenkova, S., Ivanov, V., & Tishchenko, I. (2018). Special aspects of using hybrid financial tools for project risk management in Ukraine. Investment Management and Financial Innovations, vol. 15, no. 2, 257-266
Miskiewicz, R. (2018). Transparency in Knowledge Transfer Processes in an Enterprise. Przegląd Organizacji, 8, 10-17.
OECD Principles for Public Governance of Public-Private Partnerships. (2012). URL: http://www.oecd.org/gov/budgeting/oecd-principles-for-public-governance-of-public-private-partnerships.htm.
Strategies for Economic Development: The experience of Poland and the prospects of Ukraine. (2018). Poland: Izdevnieciba “Baltija Publishing”.
The Banking System of Ukraine: Towards European Integration. (2015). – К.: NBU, CSR
Yescombe, E. R. (2002). Principles Project Finance. Consulting Ltd. – London, U.K.
