Keywords: open banking, non-cash payments, non-cash circulation, banking system, banking products, banking services


The technological innovations help to improve and develop online payments, including digital wallets, P2P payments, and e-commerce payments through the existing e-banking infrastructure. Privacy issues prevent data owners from sharing and exchanging data outside their institutions for fear of fraud and abuse. Open banking can help maximize customer benefits through data sharing and deeper collaboration between financial institutions. All companies providing payment services in the European Economic Area must comply with the PSD2 account access requirements. PD2 regulates that third-party PSPs have the right to access a payment account held with banks to provide account information services and/or payment initiation services. To do this, banks must provide a secure and open interface for third-party payment systems for account access, reporting, and payment initiation.

In light of the update of the European Commission's Payment Services Directive, which aims to improve competition and boost economic activity by facilitating and encouraging bank account holders to send their account data in a controlled and secure manner, there is a problem with customers' lack of awareness, benefits and security in the implementation of operations on the principles of open banking.

This article is devoted to the study of Open Banking, as a concept, its economic nature, prerequisites, opportunities and risks of implementation as a new way to use payment services, introduced by the Directive. The research contributes to the development of open banking technology and solves the problem raised in the work – customer trust in it, which determines the success of its implementation and development of such a business model.


Download data is not yet available.


Бондаренко, Л. П., Ярошевич, Н. Б., & Тарабінович, А. Б. (2019). Практика використання безконтактних платежів в Україні та світі. Ефективна економіка, 2. Retrieved 12.09.2020 from

Вишивана, Б., & Дяків, Ю. (2019). Вплив інноваційних технологій на розвиток безготівкових розрахунків в Україні. Вісник Львівського університету. Серія економічна, 57

Гірняк, В. В. (2017). Сучасні інструменти маркетингу в продажу банківських продуктів. Науковий вісник Міжнародного гуманітарного університету, 23, 55-58

Дзюблюк О. В. (2019). Інноваційні вектори розвитку банківської системи. Світ фінансів, 3 (60), 8–25.

Луців, Б. Л. (2019). Fintex в системі фінансової інклюзивності. Світ фінансів, 4 (57), 121–136.

Мельниченко, О. (2013). Аналіз використання альтернативних каналів продажів та новітніх технологій у діяльності банків. Вісник Національного банку України, 11, 37 – 42.

Мельниченко, О. В. (2013). Аудит інформаційної безпеки банку при роботі з електронними грошима. Проблеми економіки, 4, 341 – 347.

Мельниченко, О. (2013). Аналіз стану використання сучасних платіжних засобів у контексті виведення готівкових коштів із поза банківського обігу в Україні. Вісник Національного банку України, 1, 26 – 31.

Мельниченко О. В. (2014). Глобалізаційні передумови виникнення та розвитку електронних грошей. Бізнес Інформ, 10, 345 – 352.

Мельниченко, О. В. (2013). Теоретичні засади електронних грошей. Бізнес Інформ, 8, 284–290.

Міщенко, В. І., & Міщенко, С. В. (2018). Маркетинг цифрових інновацій на ринку банківських послуг. Фінансовий простір, 1(29), 75–79.

Національний банк України (2019). Концепція реформування платіжного законодавства України. Retrieved 12.09.2020 from

Пантєлєєва, Н. М. (2017). Фінансові інновації в умовах цифровізації економіки: тенденції, виклики та загрози. Приазовський економічний вісник, 3, 68–73.

Тарасюк, М. В., & Кощеєв, О. О. (2017). Інновації в глобальній цифровій фінансовій сфері: оцінка трансформацій. Актуальні проблеми міжнародних відносин, 131, 94–110.

Український платіжний ринок переведуть на Open Banking (2019). Retrieved 12.09.2020 from

Чайковський, Я., & Ковальчук, Я. (2020). Сучасні фінтех напрямки в банківському секторі. Банківська система і банківські послуги. Світ фінансів, 2(63), 36-48

Aite Group (2019). Retrieved 12.09.2020 from:

Allan, T. (2019). Everything banks need to know about Open Banking. Enterprise Innovation, 3/4/2019.

Almehrej, A., Freitas, L., & Modesti, P. (2020). Security Analysis of the Open Banking Account and Transaction API Protocol. Retrieved 12.09.2020 from:

Avital, M., Hedman, J., & Albinsson, L. (2017). Smart money: Blockchain-based customizable payments system, Dagstuhl Reports 7 (3), 104–106.

Bailey, A. A., Pentina, I., Mishra, A. S., & Mimoun, M. S. (2020). Exploring factors influencing US millennial consumers’ use of tap-and-go payment technology. Int. Rev. Retail Distrib. Consum. Res. 30 (2), 143–163.

Drozdz, W., Marszalek-Kawa, J., Miskiewicz, R., & Szczepanska-Waszczyna, K. (2020). Digital Economy in the Comporary World. Torun: Wydawnictwo Adam Marszalek

Dzwigol, H. (2020). Innovation in Marketing Research: Quantitative and Qualitative Analysis. Marketing and Management of Innovations, 1, 128-135.

Dzwigol, H., Dzwigol-Barosz, M., Miskiewicz, R., & Kwilinski, A. (2020). Manager Competency Assessment Model in the Conditions of Industry 4.0. Entrepreneurship and Sustainability Issues, 7(4), 2630-2644.

Dzwigol, H. (2020). Methodological and Empirical Platform of Triangulation in Strategic Management. Academy of Strategic Management Journal, 19(4), 1-8

EY-Parthenon. MPE 2020. Retrieved 12.09.2020 from:

Gates, B., & Gates, M. (2015). Release 2015 Annual Letter: “Our Big Bet for the Future”. Retrieved 12.09.2020 from:

Gomber, P., Koch, J. A., & Siering, M. (2017). Digital Finance and FinTech: current research and future research directions. J. Bus. Econ. 87, 537–580.

Kwilinski, A., Vyshnevskyi, O., & Dzwigol, H. (2020). Digitalization of the EU Economies and People at Risk of Poverty or Social Exclusion. Journal of Risk and Financial Management, 13(7), 142.

Kröner, M. (2018). API deep dive: Who will thrive in an open banking world? Why meeting regulatory requirements is not enough for banks to remain relevant. Bank, 2(3), 198–203.

Limonetik (2020). Retrieved 12.09.2020 from:

Mansfield-Devine, S., 2016. Open banking: opportunity and danger. Comput. Fraud Secur. 2016, 8–13. .

Market Watch (2020). Retrieved 12.09.2020 from:

MPE 2020: Creating Value Through Payments Innovation (2020). Retrieved 12.09.2020 from:

Miśkiewicz, R, & Wolniak, R. (2020). Practical Application of the Industry 4.0 Concept in a Steel Company. Sustainability, 12(14), 5776.

Miśkiewicz, R. (2019). Challenges Facing Management Practice in the Light of Industry 4.0: The Example of Poland. Virtual Economics, 2(2), 37-47.

Miskiewicz, R. (2017). Knowledge in the Process of Enterprise Acquisition. Progress in Economic Sciences, 4, 415-432.

Melnychenko, O. (2020). Is Artificial Intelligence Ready to Assess an Enterprise’s Financial Security? Journal of Risk and Financial Management, 13(9), 191.

Melnychenko O., Hartinger R. (2017). Role of blockchain technology in accounting and auditing. European Cooperation, 9(28), 27 – 34.

Nicoletti, B. (2017). The future of FinTech: integrating finance and technology in financial services. Palgrave Studies in Financial Services Technology. Springer International Publishing, Cham. 3- 319- 51415- 4 .

Open Banking Working Group: The Open Banking Standard (February 2016).

Philippon, T. (2017). The FinTech Opportunity. BIS Working Papers.

Polasik, M., Huterska, A., Iftikhar, R., Mikula, Š. (2020). The impact of Payment Services Directive 2 on the PayTech sector development in Europe. Journal of Economic Behavior and Organization 178, p. 385-401

Sinha, R. K., & Adhikari, A. (2018). Buyer-seller amount-price equilibrium for prepaid services: implication for promotional pricing. J. Retailing Consum. Serv, 44 (2), 285–292.

Steennot, R. (2018). Reduced payer’s liability for unauthorized payment transactions under the second Payment Services Directive (PSD2). Comput. Law Secur. Rev. 34, 954–964. .

The European Parliament and the Council of the European Union: DIRECTIVE (EU) 2015/2366. Official Journal of the European Union (November 2015).

Voigt, P, & Von dem Bussche, A. (2017). The EU general data protection regulation - A Practical Guide, 1st Ed., Cham: Springer. Library of Congress Control Number: 2017942999.

Wang H., Guo, H., & Lin, M. (2006). A new dependable exchange protocol, Comput Commun 29 (15), 2770–2780.

Wang, L., Luo, X., Yang, X., & Qiao, Z. (2019). Easy come or easy go? Empirical evidence on switching behaviors in mobile payment applications. Information & Management, 56 (7), 103150.

Wezel wan, R., & Damen, C. (2019). Key trends and insights on merchant payments 2019/2020. SCA: How to minimize conversion risk. Merchant payments ecosystem. Webinar.

Wolters, P.T.J., Jacobs, B.P.F. (2019). The security of access to accounts under the PSD2. Comput. Law Secur. Rev. 35, 29–41. .

Zhao, H., Anong, S., & Zhang, L. (2019). Understanding the impact of financial incentives on NFC mobile payment adoption: an experimental analysis. Int. J. Bank Market. 37 (5), 1296–1312.

Zachariadis, M., Ozcan, P. (2016). The API Economy and Digital Transformation in Financial Services: The Case of Open Banking. SWIFT Institute Working Paper. .

How to Cite
Lutsyk, M. (2020). THE OPPORTUNITIES AND BENEFITS OF OPEN BANKING IMPLEMENTATION. European Cooperation, 4(48), 35-46.